Auchan Holding, solide mais sous pression en 2015
Auchan Holding a annoncé ce matin un chiffre d'affaires de 54,2 Mds € en hausse de 1,5 % (+ 1,7 % à change constant). A parc constant, les performances sont en léger recul, tout comme le résultat d'exploitation et le résultat net du groupe. Le détail.
L'entité Auchan Retail totalise à elle seule 97 % de l'activité du groupe (le reste se partage entre Immochan et Oney). A change constant, l'entité Retail a vu ses ventes progresser d'un petit + 1,2 %.
C'est une performance en demi-teinte eu égard au rythme d'ouverture toujours soutenu du groupe en Asie (+ 38 hypers en Chine) voire en Russie (+ 8 unités). L'expansion a ainsi généré 3 % de croissance à elle seule. Mais à magasins comparables, hors essence, Auchan Retail affiche - 1,2 % en 2015. Un chiffre que Xavier de Mézerac, le secrétaire général d'Auchan Holding a présenté comme « le véritable défi pour nous ». Le cas des hypers en France reste, bien sûr, au centre des préoccupations.
Sur le plan financier, les fondamentaux d'Auchan restent sains. Le résultat d'exploitation courant – hors éléments non récurrents – affiche une croissance de 5 %. Mais le résultat d'exploitation « strict » affiche un recul de 6,3 % à 1 109 M€. Soit une rentabilité d'exploitation de 2,0 %. Le différentiel tient, notamment, à une lourde charge de restructuration en Italie (54 M€) et à la dépréciation de certains actifs immobiliers (pour 59 M€). Le résultat d'exploitation cède ainsi du terrain pour la deuxième année consécutive, après un décrochage à - 16,6 % en 2014. Même topo pour le résultat net part du groupe qui cède près de 12 % à 518 M€, après un exercice 2014 déjà à - 25 %.
Satisfaction toutefois, la marge commerciale du groupe s'améliore, passant de 23,0 à 23,5 % du CA. « Une partie significative, bien que difficilement mesurable de façon précise, est attribuable aux accords avec Système U et Metro », commente Xavier de Mézerac.
Essence incluse, le CA d'Auchan Retail en France (18 217 M€) a reculé de 2,7 % l'an dernier. L'essentiel du recul tient à la contre-performance des hypers, qui affichent - 2,2 % selon nos informations, mais hors carburant cette fois (dont l'impact est négatif en 2015).
Le reste de l'Europe occidentale (9 649 M€) est toujours à la peine aussi, largement plombé par l'Italie. Dans ce pays, la restructuration en cours doit aboutir à un modèle plus discount, moins porté sur la promo et davantage sur l'every day low prices.
Avec un chiffre d'affaires à – 9 % en euros, la zone Europe de l'Est (10 366 M€) affiche un recul en trompe-l'oeil, lié à l'évolution défavorable du rouble face à l'euro. Hors effet de change, l'Est inscrit au contraire une jolie progression à + 9 %. L'effet inverse se produit en Asie où la croissance publiée à + 23,2 % (14 500 M€) correspond en réalité à un gain d'activité de 5,1 % en monnaie locale.
Les déclarations (et convictions) de Wilhelm Hubner*
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Sur l'avancement de la convergence avec Système U
Wilhelm Hubner s'est refusé à toute projection concrète sur le sujet de l'alliance avec Système U dans l'attente de l'avis de l'Autorité de la concurrence. Le nouveau patron se borne à vanter la complémentarité des deux réseaux et « l'effort d'humilité nécessaire pour les deux entreprises ». Il se dit optimiste sur le fait que « les performances de CA/m² peuvent apporter beaucoup ». A bon entendeur du côté des Associés Hyper U !
Sur les leviers de relance des hypers
Le nouveau patron croit à la relance des hypers par l'offre, en particulier. « Vu la superficie de nos magasins, il faut que l'on sur-performe sur cet item », lâche-t-il. La zone marché, en particulier doit être au cœur de la reconquête. « Nous devons être très puissants sur les produits frais traditionnels, c'est essentiel. Cela passe aussi par une « reprofessionalisation » forte ».
Sur les parts de marché des hypers en France
Wilhelm Hubner croit que l'inversion de tendance est possible, « dès la fin du second semestre ». Le challenge est ardu. Auchan cède des parts de marché depuis bientôt une décennie. Sur le périmètre PGC/Frais LS (Kantar Worldpanel) celle-ci est passée de 8,4 à 8,2 % en 2015. Elle dépassait les 10 % il y a 10 ans.
Sur l'avenir de l'ex-branche AuchanSuper
La direction du groupe reste floue quant aux bouleversements opérationnels à venir, si ce n'est que « la mutualisation des back-offices est en cours ».
Entre basculement probable des magasins sous enseigne U et intégration dans la nouvelle entité Auchan Retail France (mécaniquement dominée par les hypers), l'ex branche AuchanSuper vit une période délicate. Les fonctions supports (achats, finances, RH, contrôle de gestion, etc.) sont désormais communes.
Sur l'indépendance de Chronodrive
L'intégration des activités e-commerce au sein d'Auchan Retail pourrait-elle accélérer la disparition de Chronodrive en tant qu'entité indépendante ? Non a priori. « Chronodrive a sa vocation propre, en solo », assure Wilhelm Hubner. Ce qui ne veut pas dire que la marque va forcément survivre à terme. « Une réflexion va être menée, mais il est prématuré de l'évoquer à cette heure. »
Sur le potentiel de la proximité
Wilhelm Hubner croit au potentiel de « l'ultra-proximité » dans tous les pays. En France, ce format n'est pas concerné par l'accord signé avec les U, au moins à cette heure. Parti très en retard, Auchan accélère. 10 unités A2 Pas ont été ouvertes depuis janvier, le cap des 100 magasins a été franchi.
Sur la rentabilité de la « proximité »
À défaut de détails sur les chiffres d'affaires et rentabilité en France, les dirigeants d'Auchan se félicitent d'un « très bon exercice » pour la nouvelle branche proximité (comprendre Simply Market + A2 Pas) en terme de résultat économique.
Sur l'intégration des hypers Real en Europe de l'Est
Le rachat de Real dans les pays de l'Est il y a deux ans est présenté comme un succès. « Une opération exceptionnelle ». Le chiffre d'affaires des magasins est reparti, le plan d'investissement dans les magasins s'achève tout juste. Et les accords à l'achat noués avec Metro apportent aussi leur pierre à l'édifice.
Sur les relations avec les Mulliez
« Vianney Mulliez, notre président, veille à l'équilibre de nos métiers. J'ai beaucoup d'échanges avec lui. Mais il nous laisse l'autonomie de patrons que nous sommes. »
Sur le plan stratégique groupe
« J'ai demandé à chaque pays d'écrire sa stratégie multicanale et multiformat pour le mois de juin. Le plan stratégique du groupe convergera à la rentrée de septembre. »
* Président du directoire d'Auchan Holding et DG d'Auchan Retail. Pour mémoire, dans la nouvelle organisation de l'ex-groupe Auchan rebaptisé Auchan Holing, les activités de distribution sont désormais toutes regroupées dans une entité unique, Auchan Retail. Deux autres branches conservent leur autonomie, Immochan et Oney (banque).
